Trong suốt tháng 11, đồng bảng Anh đã dao động theo những biến động của chính sách thương mại của Trump. Nó rơi xuống như một hòn đá khi Donald Trump tuyên bố các mức thuế mới và bật lại khi nhà đầu tư đánh giá lại lập trường của họ trước những phát biểu của ông. Sự gia tăng lạm phát và sự yếu kém của nền kinh tế Anh đã trở thành thứ yếu, với cặp tỷ giá GBP/USD thể hiện sự nhạy cảm đặc biệt với các bài phát biểu của người mới tại Nhà Trắng.

Kỳ vọng của thị trường về quy mô nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh ở mức 75 điểm cơ bản mỗi ngân hàng - một nửa quy mô mà Ngân hàng Trung ương Châu Âu dự kiến. Kết hợp với việc nền kinh tế Anh ít bị ảnh hưởng bởi các chính sách bảo hộ của Mỹ hơn, điều này có thể hỗ trợ cho đồng bảng so với đồng euro. Thực tế là khoảng 70% xuất khẩu của Anh bao gồm các dịch vụ ngân hàng, tư vấn và các dịch vụ khác, được coi là ít chịu ảnh hưởng bởi thuế quan hơn so với hàng hóa. Hơn nữa, thặng dư thương mại của Mỹ với Anh có thể giảm thiểu sự hung hãn của Donald Trump.

Trong thực tế, chín trên mười lăm mặt hàng xuất khẩu của Anh chủ yếu nhắm đến thị trường Mỹ. Đức chỉ có bốn lĩnh vực như vậy, và Pháp chỉ có một. Ngoài ra, thuế nhập khẩu được dự báo sẽ gây tổn thương cho khu vực Eurozone, đối tác thương mại chính của Anh. Do đó, những tuyên bố của Andrew Bailey rằng căng thẳng thương mại có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế và gia tăng sự không chắc chắn về lạm phát hoàn toàn hợp lý. GBP/USD có xu hướng chờ đợi sự rõ ràng và tập trung vào tin tức từ Mỹ, đặc biệt là những biến động trong chính sách thương mại của Trump.

Động thái của các vị thế đầu cơ trên đồng đô la

Những mối đe dọa về thuế mới đối với Mexico, Canada, Trung Quốc và BRICS đang khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn ở đồng đô la Mỹ. Các vị thế mua đầu cơ trên đồng tiền Mỹ đang tăng nhanh chóng, và ngay cả khi hoạt động thương mại của Trump suy giảm vào cuối mùa thu cũng không ngăn cản các quỹ đầu cơ tiếp tục bám vào chiến lược của họ. Sức mạnh đặc biệt của nền kinh tế Hoa Kỳ, sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu và việc Cục Dự trữ Liên bang sắp tạm dừng nới lỏng tiền tệ đều hỗ trợ cho xu hướng giảm của GBP/USD.

Tháng 12 thường là tháng yếu cho chỉ số USD, do việc cân đối lại danh mục đầu tư vào cuối năm. Tuy nhiên, một phần trong quá trình cân đối lại này có thể đã diễn ra vào tháng 11. Ngoài ra, sự tăng cường trước đây của euro và bảng Anh thường được hỗ trợ bởi S&P 500 và đợt phục hồi Giáng sinh của nó. Vào năm 2024, việc tăng chỉ số chứng khoán có thể giúp ích cho những người bán GBP/USD do tính ưu việt kinh tế của Mỹ.

Dự đoán dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh vào tháng 11 có thể thúc đẩy đợt bán tháo của cặp tiền này. Các chuyên gia của Bloomberg dự báo tăng trưởng việc làm đạt 200,000, điều này sẽ làm tăng khả năng Fed tạm dừng vào tháng 1.

Trên biểu đồ hàng ngày, GBP/USD cho thấy dấu hiệu của một động thái điều chỉnh đang cạn kiệt trong xu hướng giảm rộng lớn hơn. Khả năng không giữ vững trên mức xoay chiều 1.270 của phe mua, sau đó là giảm xuống dưới mức hỗ trợ tại 1.267, sẽ tạo cơ sở để tăng các vị trí bán ngắn hạn.