Xem thêm
02.12.2024 11:19 AM
S&P 500 và Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones một lần nữa làm hài lòng các nhà đầu tư vào ngày Black Friday, đóng cửa ở mức cao kỷ lục. Những động lực chính tăng trưởng là các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia và Tesla, cùng với sự phục hồi trong giao dịch bán lẻ do mùa mua sắm kỳ nghỉ lễ bắt đầu.
Ngành công nghệ thông tin là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng cho S&P 500 và Dow Jones. Các công ty hàng đầu đã cho thấy kết quả ấn tượng: cổ phiếu Nvidia tăng 2%, và Tesla tăng 3,7%. Những thành công này giúp chỉ số S&P 500 và các cổ phiếu blue-chip của Dow kết thúc phiên giao dịch ngắn gọn một cách đầy tự tin.
Hơn nữa, ngành công nghiệp cũng đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng của các chỉ số, xác nhận sự ổn định và đa dạng hóa của nền kinh tế Mỹ.
Mùa mua sắm nghỉ lễ bắt đầu với những kỷ lục. Theo Adobe Analytics, người tiêu dùng đạt mức cao mới, chi tiêu 10,8 tỷ USD cho mua sắm trực tuyến. Đây là mức tăng 9,9% so với Black Friday năm ngoái.
Khu vực bán lẻ cũng phản ánh hoạt động mua sắm với việc cổ phiếu tăng lên. Cổ phiếu Target tăng 1,7%, còn Macy's tăng 1,8%. Điều này nhấn mạnh sự lạc quan của các nhà đầu tư đối với nhu cầu hàng hóa kỳ nghỉ.
Các chỉ tiêu của các chỉ số chính đều cho thấy điều này:
Chất bán dẫn phục hồi
Sau khi giảm nhẹ hôm trước, cổ phiếu của các nhà sản xuất chip đã phục hồi đầy tự tin. Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia SE tăng 1,5%, đây là một tín hiệu tích cực khác cho thị trường.
Black Friday không chỉ thúc đẩy hoạt động tiêu dùng mà còn một lần nữa chứng minh sức mạnh của các lĩnh vực công nghệ và công nghiệp trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững. Mùa nghỉ lễ chỉ mới bắt đầu, và thị trường đối mặt với những thách thức mới và có thể có những kỷ lục mới.
Chỉ số nhỏ Russell 2000 tăng 0,4%, được hỗ trợ bởi lợi suất kho bạc giảm so với mức cao trong nhiều tháng đầu năm. Điều đó củng cố các cổ phiếu nhỏ nhạy cảm với sự thay đổi của chính sách kinh tế và thanh khoản thị trường.
Các chỉ số chính của Phố Wall đóng cửa hơi thấp hơn vào thứ Tư trước Lễ Tạ ơn, do Nasdaq dẫn đầu bởi sự suy giảm công nghệ, chủ yếu do lo ngại của nhà đầu tư rằng Fed có thể giảm tốc độ cắt giảm lãi suất do dữ liệu lạm phát cao liên tục.
Sự điều chỉnh ngắn hạn này phản ánh sự không chắc chắn đang diễn ra trên thị trường, nơi mọi thông tin kinh tế đều trở thành một chất xúc tác để thay đổi kỳ vọng của những người tham gia thị trường.
Chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống gần đây, cũng như việc đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Quốc hội, đã thúc đẩy một sáng kiến mới cho thị trường chứng khoán. Những người tham gia thị trường đang đặt hy vọng vào chính sách của Trump để tăng cường hỗ trợ cho doanh nghiệp, mà theo các nhà phân tích, có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và tăng lợi nhuận công ty.
Tuy nhiên, kịch bản này cũng có một mặt trái. Các chuyên gia lo ngại rằng sự hỗ trợ tích cực cho nền kinh tế có thể dẫn đến lạm phát tăng cao, buộc Fed phải có cách tiếp cận thận trọng hơn đối với quá trình cắt giảm lãi suất. Điều này, đến lượt nó, có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế và tạo áp lực lên thị trường toàn cầu.
Thị trường đang theo dõi sát sao các động thái của Cục Dự trữ Liên bang. Theo FedWatch CME Group, các nhà giao dịch tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 12. Tuy nhiên, các bước đi tiếp theo của cơ quan này lại làm dấy lên nhiều câu hỏi hơn vì các nhà phân tích cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bị tạm dừng trong tháng 1.
Thị trường đang trong tình thế giằng co, cân bằng giữa hy vọng về sự hỗ trợ cho doanh nghiệp và lo ngại về áp lực lạm phát. Tình hình vẫn còn mơ hồ, và mỗi quyết định mới của Cục Dự trữ Liên bang hoặc sáng kiến chính sách sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng trong những tháng tới.
Cổ phiếu tiền điện tử đã cho thấy sự tăng trưởng tự tin nhờ vào đà tăng giá của Bitcoin. Những công ty dẫn đầu trong ngành không đứng ngoài cuộc: cổ phiếu của MARA Holdings đã tăng thêm 1,9%, khẳng định sự quan tâm ngày càng lớn đối với tài sản số. Sự gia tăng này là một phần trong bối cảnh tâm lý lạc quan chung trên thị trường.
Không phải tất cả công ty đều có thể chia sẻ thành công của thị trường. Applied Therapeutics đã trải qua một sự sụp đổ thực sự khi mất 76% giá trị. Sự sụt giảm mạnh này do FDA từ chối phê duyệt thuốc của họ dành cho bệnh di truyền chuyển hóa hiếm gặp. Cú sốc này là thất bại lớn đối với công ty, vốn đặt nhiều hy vọng vào loại thuốc này.
Thị trường tiếp tục cho thấy xu hướng tích cực. Trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), số cổ phiếu tăng trưởng nhiều hơn số cổ phiếu giảm sút theo tỷ lệ 2,46 so với 1. Ngoài ra, đã có 386 mức cao mới so với 63 mức thấp mới, chỉ ra xu hướng thị trường ổn định.
Chỉ số S&P 500 đã khẳng định được sức mạnh của mình, ghi nhận 31 mức cao mới trong 52 tuần và không có mức thấp mới nào. Trong khi đó, Nasdaq Composite ghi nhận 116 mức cao mới và 31 mức thấp mới, xác nhận sức hấp dẫn của công nghệ đối với các nhà đầu tư.
Mặc dù tuần giao dịch bị rút ngắn, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ đạt 8,15 tỷ cổ phiếu, mặc dù thấp hơn mức trung bình 15 tỷ cho các phiên giao dịch đầy đủ trong vòng 20 ngày qua, nhưng thể hiện sự quan tâm ổn định từ các thành viên thị trường.
Wall Street bắt đầu điều chỉnh dần kỳ vọng về động thái lãi suất trong tương lai, phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc nới lỏng thêm. Hợp đồng tương lai lãi suất của Fed cho thấy các nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất xuống còn 3,8% vào cuối năm sau, so với phạm vi hiện tại là 4,5% đến 4,75%. Đánh giá này cao hơn 100 điểm cơ bản so với kỳ vọng vào tháng 9, cho thấy cái nhìn lạc quan hơn về nền kinh tế.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết đầu tháng này rằng Fed không vội cắt giảm lãi suất bất chấp lạm phát ổn định và thị trường lao động mạnh mẽ. Powell lưu ý rằng nền kinh tế hiện tại chưa cần tới cắt giảm lãi suất quyết liệt, vì lạm phát vẫn ở trên mức mục tiêu 2%, điều đó có nghĩa là cần có thêm nỗ lực từ cơ quan quản lý.
Trong tình hình hiện tại, các nhà phân tích đã bắt đầu tự hỏi liệu việc nới lỏng chính sách tiền tệ thêm nhiều đến mức nào là thực sự cần thiết. Samir Samana, chiến lược gia thị trường toàn cầu cao cấp tại Wells Fargo Investment Institute, lưu ý rằng Fed đang bắt đầu thảo luận công khai việc nền kinh tế cần nới lỏng thêm bao nhiêu, đặc biệt khi xét đến sức mạnh của thị trường lao động Mỹ.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong tương lai gần. Tính đến tối thứ Tư, cơ hội Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 12 là khoảng 70%, theo dữ liệu từ CME FedWatch.
Điều này cho thấy rằng thị trường vẫn đang kỳ vọng các bước đi ôn hòa từ ngân hàng trung ương trong những tháng tới, mặc dù tốc độ cắt giảm lãi suất có thể ít quyết liệt hơn dự báo trước đây.
Giữa bối cảnh bất ổn kinh tế hiện nay, phố Wall đang điều chỉnh kỳ vọng của mình và Fed dường như vẫn đang tiếp tục chiến lược thận trọng hơn về chính sách tiền tệ. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao từng tuyên bố từ ngân hàng trung ương để điều chỉnh vị trí của họ phù hợp với thực tế kinh tế mới.
Vào thứ Hai, đồng đô la bắt đầu tăng, phần nào giảm bớt những tổn thất từ tuần trước. Một yếu tố góp phần vào việc củng cố đồng tiền Mỹ là những lời phát biểu ủng hộ bất ngờ của Tổng thống đắc cử Donald Trump.
Trước đây, Trump từng lên tiếng ủng hộ đồng đô la yếu hơn, coi đó là công cụ để giảm thâm hụt thương mại của Mỹ. Tuy nhiên, những phát biểu gần đây của ông cho thấy ông đã thay đổi lập trường, ám chỉ rằng sẽ không gây áp lực cho đồng tiền này. Tuyên bố này được thị trường xem như một tín hiệu rằng chính quyền Trump sẽ không tiếp tục chính sách làm yếu đô la, đóng góp vào sự tăng trưởng của nó.
Giữa bối cảnh đồng đô la mạnh lên, đồng nhân dân tệ Trung Quốc cảm thấy áp lực, giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng so với đồng tiền Mỹ. Sự sụt giảm phản ánh tâm lý chung của thị trường, lo ngại về tác động của đồng đô la mạnh lên các nền kinh tế khác.
Đồng đô la cũng mạnh lên so với đồng yên Nhật, tăng 0,5% để đạt mức 150,50 yên mỗi đô la. Điều này diễn ra trong bối cảnh các bình luận gần đây của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda, người cho biết khả năng tăng lãi suất đang trở nên "gần hơn" nếu dữ liệu kinh tế theo đúng kỳ vọng. Những nhận xét này đã làm dấy lên suy đoán về khả năng thay đổi chính sách ở Nhật Bản.
Các nhà đầu tư cũng chú ý đến dữ liệu cho thấy đầu tư kinh doanh của Nhật tăng mạnh 8,1% trong quý ba, củng cố kỳ vọng về việc tăng lãi suất ở Nhật. Thị trường hiện định giá khả năng BOJ tăng lãi suất thêm 0,25% tại cuộc họp vào ngày 18-19 tháng 12 là 65%.
Điều này gần như giống với khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% trong cuộc họp ngày 18 tháng 12. Kỳ vọng của thị trường sẽ được thúc đẩy bởi dữ liệu ISM và bảng lương trong tuần này, sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một bức tranh rõ ràng hơn về hướng đi của chính sách tiền tệ ở cả hai quốc gia.
Do đó, đồng đô la tiếp tục mạnh lên trước những tín hiệu chính trị và kinh tế mới. Kỳ vọng về những thay đổi chính sách ở Nhật và Mỹ vẫn cao, với thị trường tập trung vào dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới.
Bảng lương của Mỹ được dự kiến sẽ tăng thêm 195,000 trong tháng 11, phù hợp với sự đồng thuận của thị trường. Tuy nhiên, sự dao động lớn của các dự đoán — từ 160,000 đến 270,000 — để ngỏ khả năng gia tăng bất ngờ. Một số nhà phân tích, bao gồm cả những người tại JPMorgan, cho rằng con số này có thể đạt 270,000, nhờ phục hồi sau bão và kết thúc đình công, điều có thể bổ sung gần 90,000 việc làm.
Tuy nhiên, bất chấp sự gia tăng này, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ được dự báo sẽ tăng lên 4,2%, điều này sẽ đưa nó gần hơn với mục tiêu 4,4% của Fed. Điều này có thể mở ra cơ hội cho một đợt giảm lãi suất vào tháng 12, một tín hiệu quan trọng cho các thị trường tài chính.
Đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 12 tháng 12 được coi là biện pháp tối thiểu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng đang định giá khả năng 21% cho việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. So với 3.75% của Fed, thị trường đang định giá 1.6% như mức giới hạn thấp hơn của ECB, cho thấy sự linh hoạt hơn trong chính sách tiền tệ ở Châu Âu so với Mỹ.
Song song với kỳ vọng kinh tế, tình hình chính trị ở Pháp cũng đang tạo áp lực lên thị trường tài chính. Rủi ro của một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm, mà đã trở nên có khả năng hơn sau khi đảng Quốc hội cực hữu gia tăng áp lực lên chính phủ, có thể làm suy yếu nghiêm trọng sự ổn định. Điều này cũng đặt ra nghi ngờ về sự phục hồi ngân sách, với thâm hụt có khả năng đạt 6% GDP của quốc gia.
Tình hình chính trị bất ổn có thể khiến việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đáng kể đối với Pháp so với các quốc gia EU khác, bao gồm cả Hy Lạp, điều này có thể làm chính phủ khó khăn hơn khi tự tài trợ và tăng gánh nặng nợ.
Các thị trường toàn cầu vẫn đang chịu áp lực từ các yếu tố biến đổi, từ các dự báo kinh tế tại Mỹ và Châu Âu đến bất ổn chính trị ở Pháp. Trong những tuần tới, các nhà kinh tế và nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao bất kỳ tín hiệu mới nào có thể ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng trung ương và sự ổn định của hệ thống tài chính.
You have already liked this post today
*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.
