Доллар продолжает укрепляться, в то время как евро теряет позиции, несмотря на недавний рост. Прогнозы экономистов и реакция валютных рынков говорят о том, что ситуация будет оставаться сложной – основными факторами, влияющими на динамику, стали тарифные угрозы и политическая нестабильность.

Итак, что происходит на валютных рынках? Несмотря на обещания некоторых стран БРИКС отказаться от доллара, Америка дает понять, что отказ от мировой валюты не останется без последствий. Риторика избранного президента США о возможном введении тарифов в случае, если страны БРИКС решат создавать альтернативы доллару, усиливает ожидания участников рынка.

Эффект от этих угроз может сказаться не только на внешней политике, но и на макроэкономических показателях США, таких как инфляция и процентные ставки.

Тарифы, как правило, играют на руку американской валюте. Они способствуют ослаблению других валют и повышают инфляционные риски внутри США, что, в свою очередь, увеличивает вероятность ужесточения монетарной политики ФРС. А это напрямую поддерживает доллар.

Тем временем события в Европе также оказывают влияние на валютные рынки. Политическая ситуация во Франции стала дополнительным фактором стресса для евро.

Недавние заявления министра финансов Франции о невозможности согласовать бюджет с основными политическими силами создают еще большую неопределенность для рынка. Отказ правительства Франции от бюджетных уступок чреват не только политическими последствиями, но и серьезным давлением на валюту.

Реакция на эти новости была быстрой: евро сразу же оказался под давлением, особенно на фоне дестабилизирующих факторов. Курс EUR/USD, по мнению аналитиков ING, теперь будет ограничен уровнями 1,0570–1,0600, а ближайшие технические уровни поддержки находятся в районе 1,0465–1,0500.

В целом краткосрочные прогнозы для евро выглядят сдержанными, и аналитики не исключают дальнейшего снижения.

Влияние французской политики на курс евро становится все более заметным: неопределенность с бюджетом усиливает давление на единую валюту. Ситуация с правительственным кризисом в стране, который может привести к вотуму недоверия, добавляет волатильности на финансовые рынки, что также отражается на курсе евро.

Что ждать от евро?

На графиках пары EUR/USD наблюдается снижение, и кажется, что тренд на ослабление может продолжиться. В последнее время пара стабилизировалась выше уровня 1,0400, что создает предпосылки для возможной попытки вернуться к 1,0600.

Однако, несмотря на консолидацию, ралли так и не набрало достаточной силы для более позитивных сигналов на графиках.

Технические индикаторы, такие как скользящие средние, по-прежнему на стороне продавцов, указывая на дальнейшее ослабление. Индикатор RSI находится на уровне 39, что подтверждает отсутствие восходящего импульса и высокие риски снижения. Однако пока не стоит торопиться с выводами о достижении новых минимумов для EUR/USD.

Основные фундаментальные факторы указывают на то, что евро находится под давлением из-за политики Европейского центрального банка, который продолжает снижать ставки. Это уже учтено в котировках, но вряд ли станет стимулом для существенного укрепления евро в ближайшее время.

В то же время доллар остается под поддержкой благодаря сильным экономическим показателям США и отсутствию сигналов о снижении ставок со стороны Федеральной резервной системы.

И все же ослабление доллара не исключено. В ближайшие недели на рынок может повлиять ряд экономических данных по США.

Фокус рынка

В понедельник будут опубликованы данные по индексу ISM в сфере производства, которые могут отразить замедление в глобальном производственном секторе. Снижение этого показателя ниже ожидаемых 47,5 пункта может ослабить доллар.

Важно следить и за выступлениями представителей ФРС, в том числе Уоллера и Уильямса, которые могут дать дополнительные подсказки относительно перспектив процентных ставок в 2025 году.

Индекс PMI в сфере услуг от ISM, который выйдет в среду, станет ключевым индикатором состояния экономики, а отчет о занятости в пятницу может стать решающим фактором для формирования ожиданий по ставкам в будущем.

Если данные по занятости в США окажутся ниже прогнозов, это усилит ожидания снижения ставок в 2025 году, что окажет давление на доллар. Даже при таких условиях доллар может быть поддержан уровнем безработицы и темпами роста заработной платы, что ограничивает его падение.

Не стоит забывать, что декабрь – традиционно месяц ослабления доллара, что может дать евро шанс на восстановление в ближайшие недели.

Готов ли доллар к новому росту?

Доллар США демонстрирует признаки возобновления роста после 4-дневной коррекции, которая была ограничена линией тренда восходящего канала. Это движение усиливается в зоне 105,60, что создает первичный сигнал для продолжения восходящего тренда.

Однако для подтверждения этого сигнала необходимо дальнейшее укрепление и преодоление ключевых уровней сопротивления.

Первым важным рубежом является уровень 106,50. Пробой этого уровня может привести к формированию краткосрочной структуры для роста. Успешное преодоление откроет путь к следующему уровню в районе 106,81, пробой которого станет сигналом для дальнейшего роста и завершения текущей коррекционной фазы.

Техническая картина на дневном графике в целом поддерживает бычьи настроения. 14-дневный импульс находится в положительной зоне и продолжает расти, стохастик выходит из зоны перепроданности, а скользящие средние с периодами 55 и 200 дней начинают сходиться.

Это позволяет говорить о формировании «золотого креста» – сигнала на продолжение роста.