S&P500

Рынок США вырос второй день подряд, завершая коррекцию после решений ФРС на прошлой неделе. Индексы США выросли вчера к закрытию: Доу +0.2%, S&P500 +0.5%, NASDAQ +0.8%.

Индекс NASDAQ показал вчера новый исторический максимум закрытия 14 253.

Таким образом, рынок вырос примерно +2% от минимальной точки резкого снижения после ФРС – и вплотную приблизился к максимумам года, вероятно, в ближайшее время нас ждет попытка прорыва максимумов и новая волна роста.

Доллар, напротив, усилил вчера коррекционный откат.

Рынки Азии: Китай утром +0.6%, Япония 0%.

Нефть снова растет сегодня, +0.8%, Брент выше 75 долл., 75.30; WTI 73.30. Запасы нефти в США снизились за неделю, -7.2 млн барр., значительно выше прогноза -3.6 млн барр., на прошлой неделе запасы также снизились, -8 млн барр. – стабильное снижение запасов нефти в США говорит о продолжении роста экономики США и подталкивает цены на нефть наверх.

И снова об инфляции: по неофициальной информации из ЕЦБ, в Совете ЕЦБ обсуждается возможность допустить рост инфляции выше целевого уровня ЕЦБ в 2% на некоторое время – прежде чем ЕЦБ начнет реагировать повышением ставки. Члены Совета ЕЦБ мотивируют такую позицию аналогично позиции ФРС – поскольку инфляция очень долго была ниже целевого уровня, необходимо дать инфляции некоторое время для стабилизации – и затем реагировать. Инфляция стала постоянной темой для крупнейших мировых ЦБ после роста инфляции в США в апреле и мае до 5% годовых. ФРС пока ограничился приближением срока повышения ставки с 2023 на 2022 год и обещанием рассмотреть возможность сократить программу вливаний ликвидности в рынки – сейчас это 120 млрд долл. в месяц. ФРС продолжает политику агрессивной поддержки роста, несмотря на рост экономики США темпом +6.4% годовых в 1 квартале этого года.

Ковид в мире: В Москве есть первые признаки остановки роста Третьей волны, снижение новых случаев с +9 К в сутки до +6.5 К. Однако для выводов нужно проследить за статистикой несколько дней.

В мире Третья волна ковида стабилизировалась на уровне +370 К случаев в сутки, это в 2.5 раза ниже максимумов начала мая, но далее не падает. Высокие уровни новых случаев остаются в Индии и Бразилии, +80К и +60К. В развитых странах благодаря вакцинации не менее 50% населения, уровни низкие – Британия и США по +11 К случаев вчера, остальные развитые страны ниже. Россия +17 К, вакцинация идет медленно.

S&P5004246, диапазон 4200–4280

Глава ФРС Пауэлл вчера выступил по теме инфляции: Пауэлл постарался успокоить рынки, сказав, что очень маловероятно, что инфляция останется на высоких уровнях апреля-мая, более вероятно, что инфляция снизится до нормального уровня 2.5% в 2022 году. По мнению Пауэлла, рост цен связан с локальными дефицитами предложения – таких как дефицит полупроводников – и будет преодолен. Всё же глава ФРС признал, что есть высокая неопределенность с уровнями инфляции в ближайшие кварталы. Прогноз ФРС – инфляция в 3 квартале составит +3.4% в США, в марте ФРС прогнозировали инфляцию в +2.4%

Новый сигнал о высокой разогретости рынка недвижимости в США – средняя цена дома выросла к прошлому году на рекордные +24% и достигла 350 тыс. долл. Бум наблюдается как на рынке готовых домов, так и строительства – благодаря как низким ставкам по ипотеке, поддерживаемым низкой ставкой ФРС, – так и сильным ростом экономики США и рынка труда благодаря успехам вакцинации и выхода США из пандемии. Рост цен на нефть поддерживает нефтяной сектор и индекс Доу. Технологии снова лидировали вчера +0.8% роста – благодаря сохранению мягкой политики ФРС, несмотря на рост инфляции.

USDX 91.70, диапазон 91.40–92.00. Остановка на росте доллара будет, возможно, длительной – до новых данных по инфляции. Тем не менее продолжение движения, скорее всего, будет снова в сторону роста доллара – глобальный разворот настроений рынка уже произошел, и мир вступает в новую эпоху нормальной инфляции – и конец эпохи нулевых ставок главных мировых ЦБ.

USDCAD 1.2310, диапазон 1.2220–1.2360. Рост доллара США против канадца оказался выше прогнозов аналитиков, однако и откат выглядит сильнее, чем можно было ожидать. Возможно, канадский доллар снова вспомнил о высоких ценах на нефть. Вероятен длительный диапазон консолидации пары, до новой волны движения по доллару США.

Заключение: Рынки ждут важных данных по экономике США в четверг и пятницу – а рынок США готов показать новые исторически максимумы по главным индексам в ближайшее время – возможно, уже сегодня вечером.