Bulls dolar kembali aktif melakukan pembelian setelah koreksi yang berlangsung cukup lama namun tidak terlalu dalam. Mata uang kesulitan untuk menahan tekanan dari dolar AS karena angka ekonomi yang kuat. Namun, hal ini tidak dapat berlangsung selamanya. Mari kita pertimbangkan prospek jangka pendek dari mata uang AS.

Bertaruh melawan dolar mungkin terlihat sia-sia, terutama mengingat data terbaru yang mengungkap pertumbuhan stabil dalam ekonomi AS. Laporan terbaru menunjukkan PDB AS meningkat sebesar 4,9% pada kuartal ketiga, melebihi perkiraan hanya sebesar 4,3%, dibandingkan dengan 2,1% pada kuartal sebelumnya.

Data ekonomi kuartal ketiga tidak hanya melampaui ekspektasi, tetapi juga mengkonfirmasi ketahanan Amerika meskipun kebijakan keuangan saat ini. CIBC Capital Markets menganggap pertumbuhan ini luar biasa, menunjukkan bahwa pendorong utamanya adalah lonjakan permintaan konsumen AS, yang tumbuh sebesar 4% dibandingkan dengan hanya 0,8% pada kuartal kedua.

Permintaan tetap kuat bahkan dalam menghadapi perubahan suku bunga terbaru, menunjukkan bahwa ekonomi mungkin dapat menoleransi suku bunga yang lebih tinggi lebih lama dari yang diantisipasi. Prediksi suku bunga tinggi yang berkelanjutan dalam jangka panjang memperkuat dolar, terutama dengan latar belakang perlambatan pertumbuhan di Eropa.

Laporan juga menyoroti lonjakan konsumsi barang dan jasa. Para analis percaya hal ini mungkin terkait dengan perbaikan di pasar tenaga kerja. CIBC Capital Markets mengomentari bahwa investasi dalam real estate komersial tetap stabil, sementara investasi real estate perumahan tumbuh sebesar 3,9%, menandai pergeseran positif pertama sejak awal tahun 2021. Peningkatan dalam tingkat inventaris juga berkontribusi pada kenaikan keseluruhan sebesar 1,3%.

Menurut perwakilan dari CIBC Capital Markets, ekonomi AS akan tetap stabil tanpa penyesuaian kebijakan moneter lebih lanjut.

Karena dominasi AS di pasar mata uang sangat jelas dan sangat mempengaruhi nilai dolar, akan sulit untuk melawan kekuatan dolar, terutama sampai terjadi pergeseran ekonomi yang signifikan. Pasangan mata uang EUR/USD dan GBP/USD kemungkinan akan melanjutkan tren penurunan mereka. Saat ini, pasangan pound/dolar berada di 1,2117, sementara pasangan euro/dolar berada di 1,0550.

Pandangan untuk EUR dan GBP

Perkiraan jangka panjang untuk pasangan EUR/USD masih didasarkan pada faktor seperti kondisi trading, suku bunga, dan biaya tenaga kerja relatif. Harga diperkirakan akan fluktuatif antara 1,0600-1,0300 dalam 6-12 bulan ke depan.

Dalam jangka pendek, pasangan EUR/USD mungkin akan mengalami volatilitas yang meningkat karena performa ekonomi AS yang kuat yang dapat menekan mata uang tunggal. Namun, kenaikan suku bunga, pergeseran positif dalam sektor manufaktur yang bermasalah, dan berkurangnya kekhawatiran terhadap China dapat menstabilkan pasangan ini dalam jangka pendek.

Risiko utama termasuk potensi eskalasi di Timur Tengah, yang dapat mengakibatkan penjualan aset berisiko, dan kenaikan harga energi, akan memperkuat posisi dolar AS.

Terkait dengan pound sterling, pasangan GBP/USD tetap berfokus pada level psikologis penting di 1.2000, mengingat tren bears yang dominan. Secara jangka pendek, kemungkinan besar akan terjadi tren penurunan. Indikator momentum telah beralih ke zona bears, menunjukkan awal dari fase penurunan baru.

Faktor lain yang dapat mempengaruhi USD:

Prakiraan laba masa depan adalah faktor lain yang dapat mempengaruhi dolar AS. Beberapa analis mengusulkan kemungkinan penurunan. Satu kuartal yang kuat tidak menjamin hasil serupa di kuartal berikutnya, terutama ketika berbicara tentang metrik yang volatil seperti PDB. Volatilitas ini terutama terlihat dalam periode pasca-pandemi. Setelah pertumbuhan signifikan pada kuartal ketiga, kuartal keempat mungkin melihat penurunan substansial dalam angka PDB. Pertumbuhan konsumsi saat ini mungkin bersifat sementara karena perlambatan dalam pertumbuhan upah, pemulihan pembayaran pinjaman mahasiswa, dan pembatasan kredit yang lebih ketat.

Selain itu, kontribusi substansial dari akumulasi persediaan pada kuartal ketiga dapat terbalik pada kuartal keempat, mempengaruhi PDB secara keseluruhan.

Pada hari Jumat, indeks dolar kehilangan sebagian momentum pertumbuhannya, mundur ke tengah 106,00. Para trader sedang menunggu informasi baru. Semua mata tertuju pada rilis data inflasi AS, pendapatan pribadi, pengeluaran pribadi, dan angka sentimen konsumen akhir di Michigan.

Pengaruh Fed terhadap USD:

Pada hari Kamis, para trader dengan aktif memasang taruhan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan moneter saat ini tahun ini dan mulai mengurangi suku bunga pertengahan 2024. Asumsi ini terlihat mengejutkan, mengingat pertumbuhan ekonomi AS yang kuat pada kuartal ketiga. Menurut indikator pasar, khususnya kontrak berjangka suku bunga Federal Reserve, investor mengharapkan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga kuncinya sebesar 0,25% pada pertemuan Desember, dengan probabilitas sekitar 24%. Akibatnya, suku bunga dapat berkisar antara 5,5% hingga 5,75%. Probabilitas ini lebih tinggi sebelum data terbaru menunjukkan bahwa belanja konsumen mendorong PDB AS untuk tumbuh sebesar 4,9% secara tahunan pada kuartal terakhir. Sebelum rilis ini, para trader memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga sekitar 30%. Laporan lain yang telah diterbitkan sebelumnya mengonfirmasi kekhawatiran Federal Reserve tentang kemungkinan perlambatan ekonomi, yang mungkin mengarah pada keputusan untuk menaikkan suku bunga. Inflasi inti turun menjadi 2,4% dibandingkan dengan 3,7% sebelumnya. Selain itu, jumlah orang yang mencari tunjangan pengangguran mencapai tertinggi sejak Mei tahun ini.

Analisis teknis USD

Secara keseluruhan, indeks dolar tetap stabil. Tidak hanya memulihkan posisinya tetapi juga menunjukkan kecenderungan untuk pertumbuhan lebih lanjut. Faktor kunci yang mempengaruhi kenaikan ini adalah hasil dari obligasi pemerintah AS 10 tahun, yang sekali lagi melintasi ambang 5%.

Pada hari Kamis, dolar mencapai puncak baru dalam beberapa minggu di sekitar 106,90. Jika terjadi terobosan di atas batas atas kisaran konsolidasi saat ini, target potensial berikutnya untuk indeks bisa berada di level psikologis 107,00.

Bulls juga memiliki target mereka pada puncak tahun ini di 107,34, yang tercatat pada 3 Oktober.

Saat ini, para trader harus memperhatikan level 105,12. Level ini memiliki sejarah sebagai support yang kuat dan tetap berada di atas 105,00. Terobosan dari level ini bisa mengakibatkan koreksi penurunan yang signifikan, dan indeks dapat turun ke level 103,74.