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21.01.2025 08:56 AM
Les marchés financiers ont accueilli le second mandat de Donald Trump avec des sentiments mitigés. D'une part, les actionnaires étaient enthousiastes face à l'agenda pro-business qu'il défendait. D'autre part, le marché des changes s'est gelé dans l'attente après qu'il a annoncé qu'il pourrait imposer de nouveaux tarifs dans les semaines à venir.
La situation des tarifs a provoqué de fortes fluctuations du dollar. Après avoir initialement diminué en raison des attentes que les tarifs ne seraient pas appliqués immédiatement, la monnaie américaine s'est fortement renforcée. Cela est survenu lorsque Trump a annoncé des plans pour un tarif de 25% sur les importations en provenance du Canada et du Mexique à partir du 1er février.
Le dollar américain a atteint un sommet de cinq ans à 1,452 dollars canadiens avant de revenir à 1,44. Cependant, face au peso mexicain, il est resté en dessous de ses sommets de novembre.
Les fluctuations actuelles du marché ont rappelé aux investisseurs les périodes turbulentes du premier mandat de Trump. Cependant, les analystes disent que les acteurs du marché boursier montrent désormais plus de retenue et sont moins susceptibles de paniquer.
Les rendements du Trésor américain ont augmenté, tandis que les contrats à terme sur actions sont revenus à leurs positions de départ après un bref bond. Ainsi, les contrats à terme sur le Nasdaq ont chuté de 0,08%, tandis que ceux du S&P 500 n'ont ajouté que 0,07%.
Les marchés européens ont également réagi par un déclin. Les contrats à terme sur l'EUROSTOXX 50 ont baissé de 0,25%, tandis que le FTSE a baissé de 0,02%. Les devises de la région ont également été sous pression, l'euro et la livre sterling perdant environ 0,3%.
Au milieu des turbulences du marché, le yen japonais a renforcé sa position. Les participants au marché pariaient sur un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon, malgré les inquiétudes concernant l'impact possible des tarifs américains sur l'industrie automobile japonaise.
Le second mandat de Donald Trump a démontré des dynamiques familières : volatilité et attention accrue des investisseurs aux décisions politiques. Cependant, les marchés montrent qu'ils sont prêts à s'adapter, bien qu'avec une réaction mesurée aux déclarations bruyantes.
L'indice Nikkei du Japon (.N225) a montré une indécision, oscillant entre pertes et modestes gains. Sur la journée, il a augmenté de 0,13%, reflétant la prudence générale des investisseurs face à l'incertitude mondiale.
Au milieu des nouvelles politiques, un leader inattendu a émergé sur le marché des cryptomonnaies — une meme coin associée à l'image de Trump. Sa capitalisation boursière a dépassé la barre des 10 milliards de dollars, donnant une impulsion positive à l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Le Bitcoin, la plus grande monnaie numérique, a atteint un nouveau record de 109 000 dollars, bien qu'il soit ensuite retombé juste en dessous de 102 000 dollars. Cette hausse démontre l'intérêt croissant des investisseurs pour les actifs numériques en tant qu'outil de couverture des risques.
Les actions de Hong Kong sont restées stables, et le yuan a maintenu ses gains de la nuit. L'absence de tarifs immédiats des États-Unis sur les biens chinois a permis aux marchés du Moyen Empire de souffler un peu. Cependant, les experts soulignent que la stratégie de Trump pour les négociations commerciales avec la Chine semble répéter l'expérience de son premier mandat.
Naka Matsuzawa, stratège macro chez Nomura, a déclaré que Trump considère probablement le Canada et le Mexique non pas comme des concurrents directs, mais plutôt comme des voies de transit pour les exportations chinoises. "Les tarifs sur le Canada et le Mexique pourraient n'être qu'une partie d'une stratégie commerciale", a-t-il dit.
Trump a entamé son second mandat avec un agenda ambitieux de réformes commerciales, de réductions d'impôts, d'immigration et de dérégulation. Ces initiatives pourraient stimuler les bénéfices des entreprises, mais les risques de hausse de l'inflation et de taux d'intérêt plus élevés subsistent.
Dans son discours inaugural, Trump a réaffirmé son engagement à soutenir les industries américaines du pétrole, du gaz et de l'énergie, les qualifiant de "clés pour la reprise économique". Il a également annoncé son intention de lever des sommes considérables grâce aux tarifs douaniers, relançant ainsi les spéculations sur ses politiques protectionnistes.
Malgré une rhétorique stricte, les investisseurs ont constaté des signes d'une approche plus mesurée des questions économiques de la part de la nouvelle administration, ce qui alimente l'espoir que le second mandat de Trump sera plus prévisible pour les marchés mondiaux que son premier.
Les promesses de Donald Trump d'assouplir la réglementation économique ont galvanisé les marchés financiers, en particulier le secteur bancaire. Les actions des grandes institutions financières ont grimpé, soutenues par les commentaires des PDG de Wall Street. Dans leurs rapports sur les résultats, ceux-ci ont exprimé leur confiance que la nouvelle administration sera un partenaire fiable pour les entreprises.
Le secteur des cryptomonnaies, qui considère depuis longtemps Trump comme un soutien des actifs numériques, est optimiste quant à son second mandat. Parmi les initiatives annoncées figurent la création d'une réserve fédérale pour le bitcoin, un accès facilité aux services bancaires pour les entreprises de crypto et la formation d'un conseil spécialisé en cryptomonnaies. Ces mesures pourraient donner une nouvelle légitimité à l'industrie des cryptos.
Cependant, le lancement de la cryptomonnaie signature de Trump, qui a atteint une capitalisation boursière de 8 milliards de dollars en une seule journée, a provoqué une réaction mitigée. De nombreux analystes se demandent : une telle décision est-elle éthique, compte tenu de son impact sur le marché ?
Après le discours d'inauguration de Trump, le Bitcoin est resté dans une zone de forte volatilité. Malgré un pic à 109 071 $ pendant la nuit, il s'est corrigé à 102 000 $. Ce mouvement du marché s'explique par la déception des investisseurs qui attendaient des déclarations plus précises du président concernant la politique des cryptomonnaies.
Volatilité du S&P 500 : l'histoire se répète-t-elle ?
L'expérience du premier mandat de Trump montre que les marchés sont capables d'une croissance significative malgré des chocs périodiques. Par exemple, au cours de la première année de sa présidence, l'indice S&P 500 a augmenté de 19,4 %, et sur l'ensemble du mandat, de près de 68 %. Cependant, cette croissance s'est accompagnée de fortes hausses de volatilité, provoquées, notamment, par la guerre commerciale avec la Chine.
La situation actuelle promet également d'être dynamique. Après l'inauguration de 2017, l'indice S&P 500 a gagné 0,3 % par jour, et de nombreux acteurs du marché attendent de voir comment les événements vont se dérouler cette fois. Étant donné que le lundi tombe un jour férié, la réaction du marché ne sera pas claire avant mardi.
Le second mandat de Trump commence avec de grandes promesses et de hautes attentes de la part des investisseurs. L'assouplissement des réglementations, le soutien aux entreprises et aux cryptomonnaies, ainsi que le désir de stimuler l'économie par la déréglementation et des réductions d'impôts créent un terrain propice à la croissance. Cependant, les risques continus de volatilité et de conflits commerciaux demeurent le principal défi pour les marchés financiers.
Les marchés continuent de faire preuve de prudence malgré les grandes promesses de Donald Trump. La question principale qui préoccupe les investisseurs est "comment" : comment l'administration va-t-elle réduire les dépenses, l'inflation et les taux d'intérêt ?
"La chose la plus importante maintenant est de comprendre comment les promesses de Trump seront mises en œuvre", a déclaré Josh Strange, président de Good Life Financial Advisors from NoVA.
Les obligations du Trésor américain montrent des mouvements mitigés. Le rendement à 10 ans a chuté de 6,7 points de base à 4,5440 %, tandis que le rendement à deux ans a baissé de 4,7 points de base à 4,2255 %. Cette baisse reflète un appétit croissant pour les refuges sûrs face à l'incertitude.
Sur le marché des devises, le dollar a réussi à récupérer ses pertes matinales, s'éloignant d'un creux de deux semaines. L'euro a chuté de 0,3 % à 1,0385 $, tandis que la livre s'est affaiblie de 0,32 % à 1,2290 $.
Les investisseurs en Chine évaluent avec anxiété l'impact possible des plans de Trump visant à imposer des tarifs élevés. Malgré les menaces d'augmenter les tarifs sur les importations chinoises jusqu'à 60 %, l'absence d'action immédiate a permis aux marchés de rester relativement calmes.
L'indice CSI300 à forte capitalisation a baissé de 0,13 %, tandis que le Shanghai Composite a reculé de 0,35 %. Ces chiffres reflètent la nature prudente des participants au marché, qui ne se précipitent pas pour prendre des décisions dans un contexte d'incertitude politique.
Au milieu de la volatilité générale des marchés régionaux, l'indice Hang Seng de Hong Kong a réussi à progresser de 0,42 %. Ses gains ont été un catalyseur pour l'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon, qui a augmenté de 0,34 %.
Malgré une certaine reprise, les marchés mondiaux restent en position d'attente. Les investisseurs attendent des actions plus concrètes de l'administration Trump pour évaluer l'impact réel de ses politiques économiques. Les attentes sont élevées, mais l'incertitude dicte toujours la prudence.
Les prix du pétrole ont chuté de manière significative après que Donald Trump a annoncé des plans pour maximiser la production de pétrole et de gaz aux États-Unis. Le président a annoncé qu'il déclarerait l'état d'urgence pour accélérer le développement du secteur énergétique et réduire la dépendance aux importations.
Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté à 80,18 $ par baril, proches d'un creux d'une semaine. Le brut américain WTI a également montré un déclin, reculant de 1,46 % à 76,74 $ par baril. Cette baisse intervient dans un contexte de crainte d'une offre excédentaire, poussant les investisseurs à réviser leurs prévisions.
La décision de Trump d'augmenter la production de pétrole et de gaz souligne ses priorités en matière de politique économique. L'appel à une indépendance énergétique complète pour les États-Unis fait depuis longtemps partie de son programme, mais le mouvement actuel pourrait avoir des conséquences à long terme sur le marché mondial, notamment si l'offre dépasse la demande.
Avec la chute des prix du pétrole et l'incertitude générale des marchés financiers, l'or revient sur le devant de la scène. Le prix au comptant du métal précieux a augmenté de 0,5 % à 2 722,01 $ l'once, indiquant que les participants au marché recherchent des valeurs refuges dans un contexte de volatilité et de tensions géopolitiques.
La réaction des marchés à la déclaration d'urgence de Trump souligne leur sensibilité aux changements de politique énergétique. Si la production pétrolière américaine augmente et que la demande ne suit pas l'offre, les prix du pétrole pourraient rester sous pression. En même temps, la hausse de l'or suggère que les investisseurs deviennent plus prudents en attendant des signaux plus clairs de l'administration.
La situation des marchés des matières premières reste volatile, et l'impact des nouvelles initiatives de Trump, comme toujours, est controversé parmi les analystes.
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*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
