تتداول عقود النفط الآجلة من نوع برنت بارتفاع في ضوء الأخبار حول التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها دونالد ترامب. ومع ذلك، يبقى تأثير هذه القرارات على سوق النفط غامضًا.

من الممكن حدوث انتعاش على المدى القصير، لكن القيود التجارية قد تؤدي إلى تقليص النشاط التجاري على المدى الطويل، مما سيؤدي بدوره إلى تقليل الطلب على موارد الطاقة.

على الرغم من تعزيز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، تستمر أسعار النفط والغاز الطبيعي في الارتفاع اليوم.

الغاز الطبيعي: الصورة الفنية وإمكانيات النمو

افتتحت العقود الآجلة للغاز الطبيعي بفجوة كبيرة نحو الأعلى، مدفوعة بحالات التشبع البيعي الفنية التي لوحظت على مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني للساعة الواحدة. كان ذلك متوقعًا. ارتدت الأسعار من كتلة دعم رئيسية حول 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (MMBtu)، والتي تمثل أيضًا:

مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50%

منطقة الارتفاعات السابقة

مستوى قريب من خط الاتجاه

كل هذا يؤكد الإمكانية لمزيد من النمو. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) قد دخل بالفعل منطقة التشبع الشرائي على الأطر الزمنية الأصغر، مما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح قصير الأجل قبل زخم صعودي جديد.

خلفية الأخبار

في يوم السبت، فرض دونالد ترامب رسميًا تعريفات جمركية جديدة على السلع المستوردة من كندا والمكسيك والصين.

اليوم، من المقرر إجراء محادثات بين الولايات المتحدة وكندا والمكسيك. إذا لم يتم التوصل إلى تسوية، ستدخل التعريفات حيز التنفيذ في الرابع من فبراير.

وفقًا لوزارة الطاقة الأمريكية، تعد كندا والمكسيك الموردين الرئيسيين للنفط إلى الولايات المتحدة، حيث يوفران ربع الكمية الإجمالية التي تعالجها المصافي الأمريكية.

رد فعل المحللين والعواقب المحتملة

تتوقع Goldman Sachs أن يكون تأثير التعريفات على أسعار الطاقة محدودًا على المدى القصير. يشير البنك إلى أن حجم واردات الغاز الطبيعي من كندا صغير جدًا بحيث لا يؤثر بشكل كبير على السوق.

سيكون العبء الرئيسي للتعريفات على المنتجين الكنديين والمستهلكين الأمريكيين للمنتجات البترولية.

من المحتمل أن تجد الولايات المتحدة بدائل للإمدادات من كندا والمكسيك عن طريق زيادة مشتريات النفط من دول أوبك وأمريكا اللاتينية ومنتجي المنتجات النفطية في أوروبا. تعتقد Goldman Sachs أن التعريفات المفروضة مؤقتة، وأن تأثيرها على السوق سيكون قصير الأجل.

حافظ البنك على توقعاته لسعر خام برنت لعامي 2025 و2026 دون تغيير:

2025: 78 دولارًا للبرميل

2026: 73 دولارًا للبرميل

لوجستيات النفط الروسي: تغييرات في المسار

قامت سفينة خاضعة للعقوبات، Huihai Pacific، بتسليم النفط الروسي إلى الصين. تم تغيير الوجهة الأولية من شاندونغ إلى تيانجين، بالقرب من بكين. بدأت المصافي الهندية مرة أخرى في تلقي عروض لخام الأورال الروسي مع شحنات في مارس. في الوقت نفسه، انخفض الخصم وارتفعت تكاليف اللوجستيات.

من يستفيد من التعريفات الجديدة؟

قد تكون المصافي الأوروبية والآسيوية المستفيد الرئيسي من التعريفات الأمريكية الجديدة. ستقلل التعريفات الجديدة على الموردين الرئيسيين للنفط الأمريكي (كندا والمكسيك) من ربحية المصافي الأمريكية، مما قد يؤدي إلى انخفاض في حجم التكرير.

الولايات المتحدة هي مصدر لوقود الديزل ومستورد للبنزين، مما يعني أن المصافي الأوروبية ستستفيد، حيث سيضطر شمال شرق الولايات المتحدة إلى زيادة واردات البنزين من أوروبا. سيضطر منتجو النفط الكنديون والمكسيكيون إلى تقديم خصومات على فواتيرهم، مما يجعل منتجاتهم البترولية أكثر جاذبية للمصافي الآسيوية.