يمكن تقسيم شهر ديسمبر إلى جزئين غير متساويين.

الجزء الأول (الأسابيع الثلاثة الأولى) يتميز بزيادة التقلبات في سوق الفوركس حيث يتفاعل المتداولون مع الإصدارات الشهرية الرئيسية واجتماعات البنوك المركزية النهائية للسنة. الجزء الثاني هو فترة ما قبل العطلة وما بعد العطلة. بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، عادة ما يقدم الاحتياطي الفيدرالي الكلمة الأخيرة، حيث يعقد اجتماعه الأخير في أواخر ديسمبر (هذا العام في 18 من الشهر). قبل ذلك بأيام قليلة، سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره (المقرر في 12 ديسمبر هذا العام). بحلول ذلك الوقت، ستكون جميع التقارير الاقتصادية الكلية الرئيسية لشهري نوفمبر وأكتوبر قد نُشرت، وتم استخلاص الاستنتاجات.

تلعب الأسبوع الأول من ديسمبر دورًا مهمًا بشكل خاص في هذا السياق.

الاثنين

سيتم إصدار القراءات النهائية لمؤشرات PMI لشهر نوفمبر خلال الجلسة الأوروبية. وفقًا للتوقعات، ستتطابق التقديرات النهائية مع الأرقام الأولية. هذه الأرقام وضعت ضغطًا كبيرًا على اليورو سابقًا حيث جاءت معظمها أقل من التوقعات، مما يعكس تزايد التشاؤم داخل قطاع الأعمال الأوروبي. إذا تم تعديل المؤشرات نحو الأسفل، فقد يواجه اليورو ضغطًا إضافيًا.

ومع ذلك، سيتم إصدار التقرير الأكثر أهمية لزوج EUR/USD خلال الجلسة الأمريكية: مؤشر ISM للتصنيع لشهر نوفمبر. منذ أبريل، كان هذا المؤشر في منطقة الانكماش، حيث انخفض إلى 46.5 في أكتوبر. تتوقع التوقعات لشهر نوفمبر انتعاشًا طفيفًا إلى 47.7. يمكن أن يدعم المؤشر الدولار بشكل كبير إذا تجاوز بشكل غير متوقع عتبة 50 نقطة إلى منطقة التوسع، على الرغم من أن هذا السيناريو غير مرجح. إذا تطابق المؤشر مع التوقعات، سيكون رد فعل السوق ضعيفًا، ولكن أي انحراف قد يثير تقلبات عالية.

بالإضافة إلى ذلك، سيتحدث محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الاثنين. كان آخر ظهور علني له في سبتمبر عندما دعم تخفيفًا نقديًا أكثر عدوانية إذا تدهورت البيانات الاقتصادية الأمريكية. سيتم مراقبة موقفه عن كثب، خاصة في ضوء فوز دونالد ترامب في الانتخابات وارتفاع التضخم.

الثلاثاء

سيكون سوق العمل الأمريكي محور التركيز حيث يتم نشر تقرير JOLTS عن فرص العمل. تعكس هذه البيانات عدد الوظائف الشاغرة في القطاع الخاص في نهاية شهر التقرير، مع تعديلها للعوامل الموسمية. بعد انخفاض في يونيو ويوليو، ارتفع المؤشر بشكل غير متوقع في أغسطس لكنه انخفض مرة أخرى في سبتمبر (7.443 مليون). بالنسبة لشهر أكتوبر، التوقعات هي 7.490 مليون. قد يتسبب الإصدار في تقلبات إذا انحرف بشكل كبير عن التوقعات.

المتحدثون الرئيسيون يشملون رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي، ومحافظ الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر.

الأربعاء

ستبدأ الجلسة الأمريكية بتقرير التوظيف ADP، الذي يعمل كمؤشر مبكر للتغيرات المحتملة في سوق العمل الأمريكي. يكتسب هذا الإصدار أهمية لأنه يسبق تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي بيومين. التوقعات الأولية غير مواتية للدولار، مع توقعات بوجود 166,000 وظيفة جديدة فقط في القطاع الخاص. قد يضغط تقرير أضعف من المتوقع على الدولار قبل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر مؤشر ISM للخدمات لشهر نوفمبر. يتوقع الخبراء نتيجة قريبة من 55.5 لشهر أكتوبر (القيمة السابقة: 56.0). بالنسبة لمؤيدي الدولار، من المهم أن يظل هذا المؤشر فوق علامة 50 نقطة.

من المقرر أيضًا أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. تسببت تعليقاته في أوائل نوفمبر في تقلبات كبيرة لزوج EUR/USD عندما أشار إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد لا يتسرع في خفض أسعار الفائدة. منذ ذلك الحين، انخفضت احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى 29%، وفقًا لـ CME FedWatch. قد تؤثر تصريحات باول، خاصة حول مؤشر PCE الأساسي (الذي ارتفع إلى 2.8%)، بشكل كبير على معنويات السوق.

الخميس

ستصدر ألمانيا بيانات عن الطلبات الصناعية. التوقعات تشير إلى انخفاض بنسبة 2.1% في أكتوبر، بعد زيادة بنسبة 4.2% في سبتمبر.

سيتم إصدار تقرير مطالبات البطالة الأولية الأسبوعي في الولايات المتحدة. كان الرقم الأسبوع الماضي 213,000، وهو الأدنى منذ مايو. تشير التوقعات إلى زيادة طفيفة إلى 215,000. ومع ذلك، قد يتم تجاهل هذه البيانات حيث يتحول تركيز السوق إلى تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

الجمعة

سيكون التركيز على تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر. في الشهر الماضي، صدم سوق العمل الأمريكي المتداولين بزيادة متواضعة قدرها 12,000 وظيفة. ومع ذلك، تم تشويه هذا الرقم بسبب الإضرابات والكوارث الطبيعية. مع عدم وجود مثل هذه الاضطرابات في نوفمبر، يتطلع المتداولون بشغف إلى بيانات أكثر دقة.

تشير التوقعات إلى أن معدل البطالة قد يرتفع قليلاً إلى 4.2% بعد أن استقر عند 4.1% لمدة شهرين. من المتوقع أن يظهر نمو التوظيف زيادة قوية بمقدار 205,000. أي رقم يتجاوز 200,000 سيوفر دعماً قوياً للدولار.

من المتوقع أن يبقى مؤشر نمو الأجور، وهو مقياس مؤيد للتضخم، عند 4.0%. بالنسبة لمؤيدي الدولار، من الضروري ألا ينخفض هذا الرقم عن 4%.

الاستنتاجات

يعد هذا الأسبوع بأن يكون غنيًا بالمعلومات وعالي التقلب. إذا تجاوز مؤشر ISM للتصنيع التوقعات، وحققت وظائف القطاع غير الزراعي في نوفمبر نتائج قوية، وحافظ باول على نبرة حذرة، فقد يعيد السوق مناقشة توقف معدل الفائدة في ديسمبر. في هذه الحالة، قد يكتسب الدولار زخماً، مما يدفع EUR/USD للعودة إلى نطاق 1.04. وعلى العكس من ذلك، قد تسمح البيانات الأمريكية الأضعف للمشترين بدفع EUR/USD فوق مستوى 1.0630، مما يتماشى مع خط بولينجر باند الأوسط وخط كيجون-سن على الرسم البياني اليومي.